zhaohui@beabox.net,

原油方面，市场对原油需求疲软的担忧仍在，供给端美国页岩油管道运力进一步释放，短期油价供需两端承压，预计走势偏弱。黄金方面，新兴市场经济有所反弹，美、欧有企稳迹象，叠加美联储降息门槛提升，预计逐步从“风险管理”转向“数据依赖”，基本面因素整体对黄金不利。不过，当前全球的实际利率仍然很低，流动性充裕，全球增长企稳仍是不确定因素，对黄金也不必太过悲观。预计黄金持续震荡。

对于此次接手全时，2月27日，《证券日报》记者独家专访了罗森（中国）投资有限公司副总裁张晟。其表示，“罗森不会为了扩大规模而盲目收购或接手，一切都是基于自身的战略考量”。不会盲目收购张晟告诉《证券日报》记者，罗森接手了全时在华东地区，也就是江浙沪地区以及重庆市的绝大部分门店资产，全时在这些区域一共有94家门店，但是其中有些仍需要与房东交涉，最终的接手店铺数量会在这几天确认。

“不可不胜，不得贪胜”：二季度风险因素仍不容忽视。1）利率快速下行趋势难以持续。伴随降准资金到位、“宽货币、紧信用”环境延续，市场利率短期快速下行。但我们认为，利率不具备持续快速下行基础，反而中美利差等映射的国际资本回报率匹配压力将引导利率向上修复，后续利率端对估值的压力仍存；2）去杠杆的展开和推进。一方面，资管新规落地，相关配套细则有望陆续出台，可能涉及到理财新规、标准化债权类资产具体认定、创投基金/政府产业投资基金、商业银行信贷资产投资限制、资管产品设计具体制度等，金融去杠杆仍在持续；另一方面，结构去杠杆继续发力，小微企业、居民部门承接国企杠杆，经济动能预期偏悲观。3）中美贸易摩擦悲观预期反复。当前，我们站在国际局势的重大拐点，中美贸易问题中期来看不容乐观，贸易摩擦悲观预期反复将持续影响市场风险偏好。

幸亏是如此。否则，网上的评论不知又会是怎样的情境。为什么？因为2009年10月16日，也就是10年前的那一天，上证指数的收盘价是2976点，10年，上证指数居然只涨了一个点，让1.57亿的中国股民情何以堪？当然，如果收盘价远低于2976点，其实大家也许就不会那么矫情了，债多了不愁，蚤多了不痒，习惯了就好。尚福林尚主席任上10年，曾经经历过波澜壮阔的6124行情，卸任之时，哪来回哪去，尚福林三个字不也同样被大家戏说成“尚福林，十年上涨幅度为零”？所以，作为只经历了5178行情的这一代股民，10年还能看到一点的上涨，不说谢天谢地，那也是阿弥陀佛啊。

如今，随着诺贝尔文学奖颁奖典礼的举行，汉德克的反对者和批评者更是铆足了劲要让他难堪。根据英国《卫报》的报道，除了科索沃、阿尔巴尼亚、波黑和克罗地亚的政府官员和外交官先后加入了对这次颁奖典礼的批判和抵制，瑞典文学院内部也有人在上周宣布会抵制这次颁奖典礼。

所以在这里，我想提三点建议：第一，就是要关注安全和效率。这个在无人驾驶领域其实是非常明显的，为什么我们现在把速度降下来，就是为了保证安全。为什么我们认为低速的L4会先于高速的L3实现？因为也是从安全的角度考虑。我们也要考虑成本，自动驾驶的汽车上的传感器，什么时候成本能够降到它真的是比用人来开车要更加经济，要更加划算。我们也关注各种各样的AI的芯片，我们经常看到说这个AI芯片它的算力要比最强的算力提升了多少多少倍，但是它的耗电量怎么样？它能不能够批量地生产，在成本可控的情况下批量地生产？我们说人工智能会唤醒万物，那么每一个家用电器上都要有一个语音识别的芯片，那么这个芯片能不能够满足我们绿色节能的标准？这是我们需要去关注的。